在全球市场上，溴素的价格正在经历一场惊人的上涨狂潮。根据百川盈孚的数据显示，仅在3月25日，溴素的市场均价便达到了2.8万元/吨，相较于前一日上涨了3000元/吨，这一异常的价格波动引发了广泛关注。今年以来，溴素的累计涨幅已达到30%。
如此快速的涨价，不禁让投资者们对相关的二级市场标的产生了浓厚的兴趣。在3月25日，鲁北化工、山东海化和苏利股份等公司纷纷出现了涨停的走势，东方铁塔和滨化股份也跟随其后表现强劲。在紧接着的3月26日，相关概念股继续攀升，鲁北化工盘中一度再次涨停，收盘时涨幅达到2.95%。
对于此次溴素价格暴涨的背后原因，多位行业分析师表示，主要是由于我国对溴素的进口依赖度不断加大，加之短期内进口货源受到多重扰动，这使得市场期待中的下游需求逐步进入旺季的背景下，溴素的供需格局或将变得越来越紧张。
德邦证券化工行业的首席分析师王华炳指出，我国溴素的资源十分稀缺，主要集中在山东省莱州湾的地下卤水中。然而，近年来，随着山东卤水水位和品位的迅速下降，溴素的有效产能正在不断缩减。我国产品的高度依赖进口的现实令人警惕，进口量从2021年的6.3万吨逐步提升至2024年的7.7万吨，依存度同样在不断增加，从47.3%提升至56.8%。
从全球市场来看，死海为世界上溴元素含量最丰富的地区之一，其湖水中的溴浓度高达2000-12000ppm，远超海水的65ppm。以色列化工集团、约旦溴业公司和美国雅保三者合计的溴素产量占到全球总产量的72%，这无疑让全球供给高度集中，任何的外部干扰都可能对市场产生重大影响。
近期，红海局势的再度升温，无疑给溴素的运输和供应带来了诸多不确定性。地缘政治风险正在加剧，以色列的出口船只不得不绕行好望角，这一举动不仅延长了运输周期，还增加了运输和保险成本，可能导致溴素供应的进一步紧张。东吴证券的能源化工分析师陈淑娴表示，这样的情势或将导致以色列的出口量下降，进一步恶化供需平衡。
进入3月和4月通常是溴素的传统旺季，但截至2025年3月底，我国溴素行业的开工率尚未完全恢复，整体库存偏低，这些因素在一定程度上将进一步增加供给压力。
在需求方面，不少分析师认为，溴素下游最大应用为溴系阻燃剂，而这个领域的需求将会有显著增长。陈淑娴指出，溴系阻燃剂在2021年的消费量占比超过65%，且随着高频PCB电路板和光纤光缆的快速发展，溴系阻燃剂因其卓越的阻燃特性将被广泛应用于新能源汽车、家电及电子电器行业。
王华炳表示，以装备智能化的不断发展，各类PCB的用量显著提升，其中覆铜板是PCB的核心材料，而低分子溴化环氧树脂是其主要的阻燃剂。自2019年至2023年，我国覆铜板产量的复合年增长率可达10.5%，因此，对溴系阻燃剂的需求也将持续扩容。
据南财快讯记者的不完全统计数据，鲁北化工的溴素年产能约5500吨，山东海化为8000吨，亚钾国际则为25000吨，而苏利股份则在2023年的生产了2.45万吨阻燃剂及阻燃剂中间体。此外，东方铁塔的老挝钾肥项目也拥有1万吨的溴化钠产能，用于提溴。虽然滨化股份并未具体披露其溴素的产能，但2023年年报显示，其溴素营业收入约为6824.54万元。
值得注意的是，尽管溴素价涨带来的利润影响非常大，但部分公司却并没有之前想象中的盈利水平。首先，国内溴素的产能和产量较小，其次，利润变化对市值的影响也相对有限。例如，亚钾国际以1万吨的产能计算，如假设每吨利润为2万元，带来的净利润约为2亿元，按20倍PE计算，预计会增加40亿元市值，但截至3月26日，其总市值仅为235.82亿元，而上涨幅度未超过20%。
在现今全球经济不确定性交错的背景之下，溴素这一小众化工产品却因为供需结构的调整和地缘政治的影响而迎来了价格不可避免的上涨。对于投资者来说，如何在复杂的市场环境中做出明智的决策，将是一个值得深入思考的问题。
最后，希望读者能够关注溴素市场的变化趋势，并在需要的时候做出理性的投资决策。溴素背后隐藏的商业机会，可能会成为未来投资布局中的亮点，推动整个行业的发展与变革。返回搜狐，查看更多